本期，A股市场震荡下跌。

4月15日，上证综指开于2199.51点，比12日的收盘点位2206.78点低开7.27点。此后大盘震荡下行，至26日收盘时跌至2177.91点，较4月12日开盘点位下跌了28.87点、跌幅1.32%。

一、宏观形势分析

国家统计局数据显示，1季度国内生产总值(GDP)同比增长7.7%；工业增加值同比增长9.5%，增速同比回落2.1%；固定资产投资58092亿元，同比增长20.9%，比去年全年增加0.3%；社会零售总额55451亿元，同比增长12.4%，增速同比回落2.4%。总体来看，数据普遍低于预期，经济形势总体较弱，社会总需求不足，政府和企业投资欲望不强。

银监会日前出台地方融资平台风险管理新规，要求各银行控制地方平台的贷款总量，不得新增贷款规模。对于现金流覆盖率低于100%或资产负债率高于80%的融资平台的贷款占比不得高于上年。此政策旨在慢慢消化地方平台的贷款坏账风险，但也会对依赖融资的各地经济发展产生一定程度的遏制。

二、板块分析

申银万国行业指数显示，2013年4月15日-26日间，钢铁板块行业指数从12日的1755.46点跌落到26日的1712.07点，下跌了43.39点，跌幅2.47%，跌幅超过大盘1.15个百分点。这应该与各钢铁上市公司公布的年报业绩普遍不佳有关。

个股来看，本期板块内个股跌多涨少，除三钢闽光、新日恒力等分别上涨5.93%、0.53%外，其他个股普跌，其中凌钢股份、抚顺特钢、柳钢股份、南钢股份、重庆钢铁等跌幅居前，分别下跌8.92%、7.76%、5.68%、4.03%%、3.98%。结合前期来看，凌钢股份近一个月下跌幅度已超过了20%，技术上存在反弹可能。

3.热股点评

1. 凌钢股份（600231）

公司4月11日公告称，10日公司收到朝阳市国资委通知，经与中国港中旅集团公司（下称“港中旅”）协商，决定终止执行《关于重组凌源钢铁集团有限责任公司和朝阳龙山资产管理有限公司的框架协议》，受此消息影响，该股周四低开低走。

2012年5月3日，朝阳市国资委与港中旅签署了框架协议，港中旅拟以现金方式出资5亿美元等值人民币，其中不少于10%用于对标的企业（指凌钢集团和凌钢集团控制的朝阳龙山资产管理有限公司）增资，其余用于受让朝阳市国资委持有的标的企业股权。

公司公告重组告吹的同时，还表示，朝阳市国资委承诺自公告终止上述重组事项之日起三个月内不再商议、讨论前述重大事项。

2. 重庆钢铁（601005）

公司发布业绩公告称2012年业绩扭亏为盈，实现归属上市公司净利润约一亿元。扭亏为盈的原因主要是由于公司获取环保搬迁政府补贴20亿元以及出售非核心资产获投资收益3.06亿。照此计算， 2012年全年公司钢铁主业亏损22亿元。

从内部看，公司收购新区169.4亿资产计入折旧势必使2013年的固定资产折旧同比显著增加，加上承接104.6亿负债，料固定成本将有将大幅度上升。

从外部看，预计2013年钢铁下游需求同比将略有好转，但从目前情况来看，原材料价格涨势凶猛。

                 （中钢协信息统计部李小川）